Οι Ελληνες τραπεζίτες θεωρούν ότι υπό προϋποθέσεις η ρευστότητα των ομολόγων τώρα, η οποία μπορεί βέβαια να στερεί από τις τράπεζες μελλοντικά οφέλη, αποτελεί στην παρούσα φάση μία λύση.
Σήμερα οι τραπεζίτες θα έχουν επαφές με τον ΟΔΔΗΧ, ενώ αύριο ο υπουργός Οικονομικών θα συναντηθεί με το προεδρείο της Ελληνικής Ενωσης Τραπεζών. Την Παρασκευή το πρωί θα συνεδριάσουν τα διοικητικά συμβούλια των τραπεζών και στη συνέχεια θα εγγραφούν στο βιβλίο προσφορών το οποίο θα κλείσει στις 7 μ.μ.
Η αντίδραση των αγορών
Αισιόδοξα για τη διαδικασία επαναγοράς είναι τα μηνύματα και από το μέτωπο των ξένων funds. «Είναι σε καλό δρόμο να διαχειριστούν την οικονομική τους κατάσταση. Μετά τη συναλλαγή αυτή περισσότεροι επενδυτές θα κοιτάξει να αγοράσει ελληνικά ομόλογα» δήλωσε ο Hans Humes, επικεφαλής επενδύσεων της Greylock Capital της Ν. Υόρκης. Τη σχετική αισιοδοξία της εκφράζει και η EFG Eurobank σε ανάλυσή της.
Η κυβέρνηση εκτιμά ότι αρκετά hedge funds που αγόρασαν σε χαμηλότερες τιμές τα ομόλογα που κατέχουν θα επιδιώξουν να κατοχυρώσουν τα κέρδη τους. Υπολογίζεται ότι τα hedge funds θα προσφέρουν για επαναγορά ομόλογα συνολικής αξίας 15 - 20 δισ. από τα έως 25 δισ. που διαθέτουν.
Ετσι το Δημόσιο θεωρείται ως πιθανότερο με τη διαδικασία αυτή να επαναγοράσει χρέος 35 δισ. προσφέροντας ένα ποσό ύψους 10 δισ.
Με τον τρόπο αυτό θα εξασφαλιστεί η εκτέλεση της συμφωνίας του Eurogroup για τη χορήγηση της πρώτης μεγάλης δόσης των 34,5 δισ. και της μείωσης των επιτοκίων στα δάνεια που έχει λάβει η χώρα από τα κράτη της Ευρωζώνης.
Να σημειωθεί ότι χθες ο ΟΔΔΗΧ ανακοίνωσε πως η πρόσκληση απευθύνεται και σε τίτλους «B ISIN» που αφορούν σε φυσικά πρόσωπα.
Αναβαλλόμενος φόρος
Φλέγον θέμα παραμένει ο αναβαλλόμενος φόρος να υπολογιστεί στο σύνολό του στα εποπτικά ίδια των τραπεζών, πράξη η οποία σημαίνει πως τα πιστωτικά ιδρύματα θα έχουν μειωμένες κεφαλαιακές ανάγκες κατά 4 δισ. ευρώ περίπου. Εν τω μεταξύ οι τράπεζες προσδοκούν να υλοποιήσουν όπως φαίνεται πρόγραμμα επαναγοράς των υβριδικών ομολόγων των οποίων είναι εκδότες και τα οποία βρίσκονται στα χέρια ιδιωτών πελατών τους.
Από την πρώτη αποτίμηση που έχουν κάνει τα πιστωτικά ιδρύματα της χώρας έχουν διαμορφώσει ένα χάρτη των πλεονεκτημάτων και των μειονεκτημάτων που έχουν ανακύψει από το πρόγραμμα επαναγοράς των ομολόγων. Ειδικότερα, τα πλεονεκτήματα είναι:
To γεγονός ότι συμμετέχουν στη διάσωση της χώρας καθώς πιθανή χρεοκοπία μηδενίζει τις αξίες τους.
Παίρνουν ένα κέρδος που υπολογίζεται να είναι της τάξεως του 7% - 8% από την επαναγορά των ομολόγων σε σχέση με την αποτίμηση των ομολόγων αυτών στα βιβλία τους.
Απαλλάσσονται από τίτλους που λήγουν έως και το 2040 μειώνοντας το σχετικό ρίσκο.
Ως μειονεκτήματα χαρακτηρίζονται τα εξής: Δεν θα αποκομίσουν κέρδη από υπεραξίες των ομολόγων αυτών που τυχόν θα προκύψουν στο μέλλον εφόσον συντελεσθεί η ανάκαμψη της οικονομίας. Η δυνατότητα να ανταλλάξουν τις χρηματοροές των ομολόγων αυτών με αντίστοιχες ομολόγων του EFSF εάν δεν προέκυπτε το θέμα της επαναγοράς.
Οι τράπεζες εκτιμούν πως τα κεφάλαια που θα λάβουν από την επαναγορά των ομολόγων τους με μία καλή διαχείριση θα μπορούσαν να αντισταθμίσουν σημαντικό τμήμα των προαναφερόμενων απωλειών.
Ολλανδία
Mετά τη Γερμανία και η Oλλανδία ενέκρινε χθες τη βοήθεια προς την Eλλάδα με κοινοβουλευτική πλειοψηφία. Στο μεταξύ χθες, το Ecofin ενέκρινε τη χορήγηση διετούς παράτασης στην Eλλάδα για να μειώσει το έλλειμμά της.
Κερδισμένα τα hedge funds
Το καθοριστικό, για την επιτυχία του προγράμματος, ζήτημα του ύψους της συμμετοχής των hedge funds στο ελληνικό πρόγραμμα κυριάρχησε χθες στις αναλύσεις ξένων μέσων.
Τα hedge funds που επένδυσαν σε ελληνικά ομόλογα αναμένεται να είναι οι κερδισμένοι αφού τελικά οι Ευρωπαίοι οπισθοχώρησαν και αύξησαν την τιμή για την επαναγορά ελληνικών τίτλων, σε σχέση με τις αρχικές εκτιμήσεις, αναφέρει το Bloomberg. Το Reuters υποστηρίζει, επικαλούμενο στελέχη διαφόρων hedge funds, πως αυτά προετοιμάζονται να αντισταθούν, μερικώς, στην ελληνική πρόταση, με επιλεκτική συμμετοχή σε μακροπρόθεσμα ομόλογα και διακράτηση τίτλων πιο βραχυπρόθεσμης διάρκειας και υψηλότερων αποδόσεων.
Nomura
Ενδιαφέρον συγκεντρώνει εκτίμηση αναλυτή της Nomura στο Bloomberg: Υποστηρίζει πως αν η Ελλάδα προσφερθεί να πληρώσει στα hedge funds το 34% της ονομαστικής αξίας, πιθανόν οι εταιρείες να συμφωνήσουν να πουλήσουν ομόλογα που αποτιμώνται περίπου στα 8 δισ. Ως αποτέλεσμα, εκτιμά, η Ελλάδα θα αποσύρει ομόλογα 28 δισ. ευρώ με τις υπόλοιπες πωλήσεις να προέρχονται από ελληνικές, κυπριακές τράπεζες και κρατικές τράπεζες της Ε.Ε.
Αισιόδοξος για το ενδιαφέρον που θα προσελκύσει το ελληνικό πρόγραμμα εμφανίστηκε χθες το μέλος του Δ.Σ. της ΕΚΤ Κ. Νουαγιέ, ενώ εκτίμησε πως πρέπει να συνεκτιμηθεί το ότι εάν δεν προσέλθουν δεν υπάρχει καμμία διασφάλιση πως οι τιμές θα υποχωρήσουν μετά τη λήξη της επαναγοράς.
KA Finanz
Την ίδια ώρα ο επικεφαλής της κρατικοποιημένης αυστριακής «κακής τράπεζας» KA Finanz, υποστήριξε πως η τράπεζα θα μπορούσε να αποκομμίσει κέρδη πουλώντας ομόλογα, ονομαστικής αξίας 200 εκατ. ευρώ, τα οποία έχει εγγράψει στο χαρτοφυλάκιό της με αξία 30 εκατ. ευρώ.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου